Ist Moving Average Convergence Divergence (MACD) Arbeit Als Teil einer Serie mit Blick auf technischemomentum Indikatoren, wurden heute auf MACD zu suchen. Entwickelt von Gerald Appel (Verleger von Systemen und Prognosen) in den späten siebziger Jahren, ist die eher großartig bewegende Moving Average Convergence-Divergence (MACD) Indikator eine der am häufigsten verwendeten Impulsindikatoren um. Es wird verwendet, um Veränderungen in der Stärke, Richtung, Dynamik und Dauer eines Trends in einem Aktienpreis zu erkennen. Was ist MACD Der MACD ist nur der Unterschied zwischen einem 26-tägigen und 12-tägigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt der Schlusskurse (ein exponentieller gleitender Durchschnitt oder EMA ist einer, wo mehr Gewicht auf die neuesten Daten gegeben wird). Eine 9-tägige EMA, die so genannte Signal - (oder Trigger-) Linie, wird oben auf dem MACD aufgezeichnet, um Buysell-Chancen zu zeigen. Warum ist die MACD nützlich Der Grund, dass Händler auf unterschiedliche Längen der gleitenden Durchschnitte achten, ist, weil sie herausfinden wollen, wie sich die kurzfristige Dynamik im Verhältnis zum längerfristigen Momentum ändert. Wenn der kurzfristige Durchschnitt schneller (langsamer) als der langfristige Durchschnitt steigt, bewegt sich der MACD nach oben (nach unten). Händler verwenden dies, um vorzuschlagen, dass der Kaufdruck zunimmt (abnimmt). Einer der Gründe, dass MACD ist so beliebt ist, weil seine Trading-Signale sind ziemlich eindeutig. Sie können eine gute Video-Einführung zu ihrer Verwendung hier sehen, aber zusammenfassend gibt es drei beliebte Möglichkeiten, um die MACD verwenden: Crossover (Signalleitung oder Mittellinie), überbeanspruchte Bedingungen und Divergenzen. A) Signal Line Crossover - Die grundlegende MACD-Handelsregel ist zu verkaufen, wenn die langsame Linie des MACD unter die schnellere 9-Tage-EMA-Linie (bekannt als Signalleitungs-Crossover) fällt und ähnlich ein Kaufsignal auftritt, wenn der MACD steigt Seine Signalleitung. B) Center Line Crossover - Es ist auch beliebt zu buysell, wenn die MACD geht über Null (bekannt als ein Mittellinie Crossover). Große Impulsbestände bleiben über einen längeren Zeitraum über Null. Cross Overs unter Null sind in der Regel ignoriert, da die Aktie schwach ist und es wird gesagt, dass Trends nicht so leicht vorhergesagt werden können. Crossovers passieren ziemlich häufig. Ein anderes Signal, als zuverlässiger, aber weniger häufig, ist ein Muster namens bullish Konvergenz. Hier ist der Marktpreis selbst von einem früheren Tiefstand niedriger, aber das zugrunde liegende MACD-Muster macht einen höheren Tiefstand. Dies deutet darauf hin, dass das Tief schwach oder ein falscher Boden ist und auf eine Umdrehung für eine Preisumkehr zurückgreifen kann. In seinem Buch, Trading für ein Leben. Alexander Elder nennt Preisdivergenz mit dem MACD, das stärkste Signal in der technischen Analyse. Eine bullische Divergenz tritt auf, wenn die MACD neue Höhen macht, während die Preise keine neuen Höchststände erreichen. Beide Divergenzen sind am bedeutendsten, wenn sie bei relativ überbeanspruchten Ebenen auftreten. Auch hier sind aber falsche Signale alltäglich (ein Divergenz-Takeout). Die Preise könnten einige endgültige Bursts nach oben oder unten, dass Trigger stoppt und zwingen Händler aus der Position, kurz bevor die Bewegung tatsächlich eine nachhaltige Wende macht und der Handel profitabel wird. 3. OverboughtOversold-Bedingungen Im Allgemeinen wird die MACD nicht als Overboughtoversold-Indikator verwendet, da die MACD unbegrenzt ist (die MAs können weiter divergieren). Wenn der kürzere gleitende Durchschnitt drastisch von dem längeren gleitenden Durchschnitt (d. H. Der MACD steigt) weggeht, könnte man argumentieren, dass der Preis überanstrengbar sein kann. Allerdings ist es häufiger, die MACD in Kombination mit range-bound Indikatoren wie die RSI oder die Williams R. verwenden. Probleme mit MACD Ein Problem ist, dass die MACD ist ein Nachlaufindikator. Weil es bewegte Durchschnitte und bewegte Durchschnitte Verzögerungspreis verwendet, kann das Signal, das es liefert, spät kommen (der Preis kann den Umkehrpunkt bereits erreicht haben, bevor das Eingangssignal erzeugt wird). Das gleiche gilt für die Beendigung von Positionen. Um zu versuchen, dies zu beheben, wird MACD Charting in der Regel von der MACD Histogramm begleitet. Entwickelt von Thomas Aspray im Jahr 1986 zu antizipieren Signalleitung Crossovers in MACD, ist dies eine visuelle Darstellung der Differenz zwischen der MACD und der Signalleitung (die neun-Tage-EMA). Das Histogramm ist positiv, wenn der MACD über seinem neun-tägigen EMA liegt (und negativ, wenn der MACD unten ist). Bullische oder bärische Divergenzen im MACD-Histogramm können Chartisten auf eine bevorstehende Signalleitungsüberkreuzung in MACD aufmerksam machen. Ein weiterer wichtiger Punkt zu erinnern ist, dass die MACD als am effektivsten in weit schwingenden Handelsmärkten angesehen wird, genau wie jeder gleitende durchschnittliche Crossover. Seine Schwäche ist, dass, wenn der Markt ist trendless, die MACD neigt dazu, viele falsche unrentable kaufen und verkaufen Signale zu generieren. Ist MACD Trading Arbeit Wie bei den meisten technischen Indikatoren gibt es einige Hinweise, dass es (aber nicht viel). Terence Chong von der Universität von Hongkong sorgfältig getestet MACD über einen Zeitraum von 60 Jahren auf dem britischen Aktienmarkt und fand Beweise dafür, dass es in der Lage, höhere Renditen als eine Buy-and-Hold-Strategie zu produzieren. Allerdings, Albin, Gunter und Ka Ich habe einige umfassende Prüfung der MACD-Signal für NASDAQ-100 Aktien über einen Zeitraum von 10 Jahren. Sie fanden, dass es eine überraschend niedrige Erfolgsquote von 32,73, dh schlechter als blinde Chance und fast ein konträrer Indikator Dies war vor allem, weil seine kurzfristige Natur dazu führen, dass Händler in und aus einer Position mehrmals gepeitscht werden, bevor sie in der Lage zu erfassen Eine starke Preisbewegung. Sie haben sich mit einigen Verfeinerungen, bekannt als MACD R1 Amp MACDR2, die deutlich verbessert die Chancen. MACD R1 - Dies versucht zu ignorieren Kauf und Verkauf Signal, wenn Crossovers sind zu intensiv in kurzer Zeit. Um dies zu erreichen, wird das Trading-Signal nur drei Tage nach dem Crossover gegeben, vorausgesetzt, dass keine andere Kreuzung dazwischen erschienen ist. Um den Mangel an ea rechtzeitiger Austrittswarnung zu überwinden, setzen sie auch ein vorgegebenes Ziel bei 3 oder 5 für Gewinngewinne (obwohl die Kehrseite der Einstellung eines vorgegebenen Gewinnniveaus ist, dass ein System das größere Gewinnpotenzial in einem stetigen langen Trend verpassen könnte ). MACD R2 - Dies verwendet die gleichen Handelsregeln von MACD R1, aber darüber hinaus muss es eine vorgegebene Trigger-Level-Differenz zwischen der Signalleitung und MACD, die größer als ein Prozentsatz des Aktienkurses ist. Ihre Arbeit getestet Kreuzung Ebenen von 0,5 bis 3,5 (über 3,5, kaum irgendwelche Handelssignale auftreten). Gunter et al behauptet, dass mit diesem zusätzlichen Faktor MACD R2 in der Lage ist, einen signifikanten Trend in den Anfang zu erfassen, indem er zufällige Bewegung in einem engen Handelsbereich vermeidet. Unglücklicherweise hat ein nachträgliches Papier, ein Test der MACD-Strategie von Huang festgestellt, dass mit diesen Anpassungen der MACD-Handel den Buy-and-Hold übertreffen könnte, wenn die Handelskosten ignoriert würden - aber die Ergebnisse hielten nicht, sobald sie aufgenommen wurden. Wie kann ich diesen Filter verwenden Sie können hier einen MACD-Filter mit unserem Charting-Tool ausführen - wollten auch die folgenden Events als Teil unseres Bestandsfilter-Screenings hinzufügen. Sie können sich hier für eine kostenlose Testversion anmelden. MACD Bullish Divergence (Bearish Divergence) MACD gekreuzt oben unterhalb der Signalleitung MACD gekreuzt gekreuzt über unten Nero MACD-Histogramm wird positiv (amp MACD negativ, um sicherzustellen, dass dieser Aufschwung nach einem Pullback auftritt). MACD-Histogramm verwandelt sich negativ (amp MACD positiv, um diesen Abschwung nach einem Bounce zu versichern). MACD-Histogramm größer als 2 (oder weniger als -2) MACD-Histogramm Aufeinanderfolgende Tagesbewegung Diese Ereignisse werden in der Regel im Licht anderer Bestätigungssignale berücksichtigt, zB. Aktien über ihrem 200-Tage-Gleitender Durchschnitt, was einen Aufwärtstrend insgesamt bedeutet. Schlussfolgerungen Die Meinungen sind scharf auf den Wert (oder sonst) von MACD geteilt. Anekdotisch schlagen Händler darauf hin, dass es für den Handel Trends nützlich ist, weil es die (zunehmende und verlangsamte) Dynamik einer Bewegung zeigt. Jeff Hochman, Fidelity Investments stellt fest, dass, wenn ich einen monatlichen MACD-Crossover sehe, der nicht sehr oft vorkommt, sagen wir alle paar Jahre, ich bezahle, während Robert Colby in seiner Enzyklopädie der technischen Marktindikatoren sagt, dass MACD-Backtesting zeigt, dass der Indikator am meisten ist Effektiv mit längerfristigen Handelsstrategien, aber kurzfristig, ist nicht rentabel. Insgesamt gibt es relativ wenig harte Beweise dafür, dass der MACD-Handel auf eigene Faust zuverlässige Alpha liefern kann, verglichen mit dem Wert-Effekt. Dies kann zum Teil auf anerkannte Mängel bei einer mechanischen Anwendung des Ansatzes zurückzuführen sein, dh als kurzfristiger Nachlauf der MACD-Indikator kann es falsche Auslöser geben, dh unrentable Kauf - und Verkaufssignale, vor allem, wenn die Märkte Wertpapiere sind Gehen seitwärts Ob Modifikationen des Ansatzes effektiv korrigieren können, ist offen zu diskutieren. Es kann sein, dass MACD effektiver ist, wenn es in Verbindung mit anderen technischen Indikatoren verwendet wird, um eine genauere Vorstellung über eine Bestandsrichtung zu gewährleisten, aber wieder, wir haben keine anständigen empirischen Studien gesehen, um diesen Anspruch zu unterstützen. Weitere ReadingDoes Moving Average Convergence Divergence (MACD) Arbeit Als Teil einer Serie mit Blick auf technischemomentum Indikatoren, wurden heute auf MACD zu suchen. Entwickelt von Gerald Appel (Verleger von Systemen und Prognosen) in den späten siebziger Jahren, ist die eher großartig bewegende Moving Average Convergence-Divergence (MACD) Indikator eine der am häufigsten verwendeten Impulsindikatoren um. Es wird verwendet, um Veränderungen in der Stärke, Richtung, Dynamik und Dauer eines Trends in einem Aktienpreis zu erkennen. Was ist MACD Der MACD ist nur der Unterschied zwischen einem 26-tägigen und 12-tägigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt der Schlusskurse (ein exponentieller gleitender Durchschnitt oder EMA ist einer, wo mehr Gewicht auf die neuesten Daten gegeben wird). Eine 9-tägige EMA, die so genannte Signal - (oder Trigger-) Linie, wird oben auf dem MACD aufgezeichnet, um Buysell-Chancen zu zeigen. Warum ist die MACD nützlich Der Grund, dass Händler auf unterschiedliche Längen der gleitenden Durchschnitte achten, ist, weil sie herausfinden wollen, wie sich die kurzfristige Dynamik im Verhältnis zum längerfristigen Momentum ändert. Wenn der kurzfristige Durchschnitt schneller (langsamer) als der langfristige Durchschnitt steigt, bewegt sich der MACD nach oben (nach unten). Händler verwenden dies, um vorzuschlagen, dass der Kaufdruck zunimmt (abnimmt). Einer der Gründe, dass MACD ist so beliebt ist, weil seine Trading-Signale sind ziemlich eindeutig. Sie können eine gute Video-Einführung zu ihrer Verwendung hier sehen, aber zusammenfassend gibt es drei beliebte Möglichkeiten, um die MACD verwenden: Crossover (Signalleitung oder Mittellinie), überbeanspruchte Bedingungen und Divergenzen. A) Signal Line Crossover - Die grundlegende MACD-Handelsregel ist zu verkaufen, wenn die langsame Linie des MACD unter die schnellere 9-Tage-EMA-Linie (bekannt als Signalleitungs-Crossover) fällt und ähnlich ein Kaufsignal auftritt, wenn der MACD steigt Seine Signalleitung. B) Center Line Crossover - Es ist auch beliebt zu buysell, wenn die MACD geht über Null (bekannt als ein Mittellinie Crossover). Große Impulsbestände bleiben über einen längeren Zeitraum über Null. Cross Overs unter Null sind in der Regel ignoriert, da die Aktie schwach ist und es wird gesagt, dass Trends nicht so leicht vorhergesagt werden können. Crossovers passieren ziemlich häufig. Ein anderes Signal, als zuverlässiger, aber weniger häufig, ist ein Muster namens bullish Konvergenz. Dies ist, wo der Marktpreis selbst macht eine niedrigere niedrig von einem früheren niedrigen aber die underlying8230 Unlock diesen Artikel sofort durch die Anmeldung in Ihrem Konto Dont haben ein Konto Registrieren Sie sich kostenlos und gut aus Ihrem Weg Wie pro unsere Nutzungsbedingungen. Stockopedia ist eine Finanznachrichten-Daten-Website, Diskussionsforum und Content-Aggregator. Unsere Seite sollte nur für Bildungszwecke verwendet werden. Wir bieten keine Anlageberatung, Empfehlungen oder Ansichten, ob eine Anlage oder Strategie für die Investitionsbedürfnisse einer bestimmten Person geeignet ist. Sie sollten Ihre eigenen Entscheidungen treffen und unabhängige professionelle Beratung suchen, bevor Sie dies tun. Denken Sie daran: Aktien können auch so weit gehen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Leitfaden für zukünftige Performance-Anleger, die den investierten Betrag nicht zurückerhalten können. Magst du diese PostYes, es funktioniert. Obwohl es eine nacheilende Indikator ist, wo das es den Trend spät spät identifiziert, ist das Werk in der Trending-Phase immer noch perfekt. Die unten aufgeführten Charts sind Schnappschüsse der gleitenden durchschnittlichen Charts auf TATA STEEL und Nifty. Sie konnten sehen, wie man leicht Gewinne nur durch die Verwendung von einfach gleitenden durchschnittlichen Methode. Aber du würdest dich fragen, wenn es so einfach ist, warum die Leute nicht Geld verdienen, nur indem sie diese Methode handeln. Nun, obwohl diese Methode kann Ihnen höhere Gewinne, die meisten der Gewinne könnte ausgelöscht werden, wenn der Markt nicht Trending ist. Überprüfen Sie das untenstehende Diagramm, wo der Markt seitlich war und sich nicht in eine bestimmte Richtung bewegte. So könnte ein Händler während dieser Zeit den Verlust verlängern, obwohl der Verlust minimal ist, würde die Handelspsychologie hier eine entscheidende Rolle spielen. Wenn man den fortdauernden Verlust sieht, würden viele Händler einfach aufhören zu handeln und die Methode zu beschuldigen, dass es nicht mehr funktioniert. That039s warum ich immer erwähne, es ist nicht das Handelssystem, das macht Sie Geld. Es ist ein Einszack, das macht Geld. Er muss sich mit dem Verlust, den er in dieser Zeit macht, wohl fühlen und den Handel behalten müssen, damit die Trending-Periode wieder anfangen wird und das wird höhere Gewinne geben. Die Perspektiven begrüßen die Gastbeiträge. Die hier vorgestellten Ansichten stellen nicht notwendigerweise die von Beraterperspektiven dar. In den letzten Jahren haben sich die Cross-Crossover-Strategien sehr gut entwickelt. Sie haben ihre Anhänger daran gehindert, in Aktien während der Tech-Blase und der Finanzkrise investiert zu werden. Trotzdem haben sich die meisten dieser Strategien seit 2009 auf den breiten Aktienmarkt zurückentwickelt. In diesem Artikel werde ich alle möglichen Moving-Average-Crossover-Signale für den SampP 500 seit 1928 analysieren, um zu sehen, ob diese Strategien für Investoren einen Mehrwert bieten. Einleitung Mebane Faberrsquos 2007 Papier ldquoA Quantitativer Ansatz für taktische Asset Allocation ldquo hat sich sehr beliebt bei der Investment-Community. In dieser Arbeit zeigte er, dass ein sehr einfacher 10-Monats-Gleitender Durchschnitt als eine effektive Anlagestrategie genutzt werden könnte. Um genauer zu sein, hat Faber einen 10-monatigen gleitenden Durchschnitt verwendet, um festzustellen, ob ein Investor eine Position innerhalb einer bestimmten Assetklasse eingeben oder verlassen soll. Wenn der Schlusskurs eines bestimmten Basiswertes über seinem 10-Monats-Gleitender Durchschnitt liegt (10 Monate beträgt ca. 200 Börsentage), sollte der Anleger kaufen, und wenn der Preis unter dem 10-Monats-Gleitender Durchschnitt liegt, sollte der Anleger verkaufen. Da diese Strategie in der Vergangenheit sehr gut geklappt hat und sehr leicht zu befolgen ist, haben viele Investoren ähnliche Moving-Average-Crossover-Strategien für ihre persönlichen Portfolios verabschiedet. Es wurden viele Artikel über die Bewerbung oder Verbesserung von Faberrsquos Ideen veröffentlicht. Ein weiteres berühmtes Moving-Average-Crossover-Muster heißt das Goldene Kreuz. Es tritt auf, wenn der 50-Tage-Gleitender Durchschnitt einer bestimmten zugrunde liegenden Sicherheit über seinem 200-Tage-Gleitender Durchschnitt überschreitet. Der Anspruch ist, dass dies eine Verbesserung der zugrunde liegenden Trendstruktur eines gegebenen Wertpapiers bedeutet. Anleger sollten in Bargeld gehen, wenn das goldene Kreuz in ein Todeskreuz verwandelt wird, in dem der 50-Tage-Gleitende Durchschnitt unter dem 200-Tage-Gleitender Durchschnitt liegt. Innerhalb des letzten Jahrzehnts haben sich die meisten dieser Moving-Average-Crossover-Strategien sehr gut ausgearbeitet, wie in der folgenden Tabelle gezeigt. Dies war vor allem, weil die gleitenden durchschnittlichen Strategien ihre Anhänger daran hinderten, in Aktien während der Tech-Blase und der Finanzkrise investiert zu werden. Trotzdem haben sich die meisten dieser Crossover-Strategien seit 2009 auf den breiten Aktienmarkt zurückgesetzt, wie in der nachstehenden Grafik dargestellt, wo die Auszahlung aus dem Goldenen Kreuz seit 2009 dargestellt ist. Das war vor allem, weil wir seither keinen länger andauernden Abschwung gesehen haben. Die jüngste Underperformance solcher Strategien ist überhaupt keine große Überraschung, denn alle Trend-Strategien stehen vor dem typischen ldquolate in, späten outrdquo-Effekt. Daher kann ein solches Vorgehen bei längeren Bärenmärkten nur eine einfache Buy-and-Hold-Strategie übertreffen. Allerdings versuchen viele Investoren, den typischen spät-in-late-out-Effekt zu vermeiden, indem sie kürzere gleitende durchschnittliche Kombinationen wählen, was natürlich den negativen Effekt der erhöhten Handelsaktivitäten hat. Trotz der Tatsache, dass diese Moving-Average-Crossover-Signale sehr beliebt sind, habe ich kein Forschungspapier gefunden, das alle möglichen Moving-Average-Crossover-Kombinationen bewertet, um festzustellen, ob solche Strategien einen zusätzlichen Wert für Investoren bieten. Methodik Letrsquos analysiert alle möglichen Moving-Average-Crossover-Signale für den SampP 500 vom 31. Dezember 1928 bis zum 11. Juni 2014, um eine unvoreingenommene Sicht auf die Vor - und Nachteile solcher Crossover-Signale zu erhalten. Darüber hinaus möchte ich feststellen, ob die jüngste Underperformance dieser Crossover-Signale im Vergleich zu einer einfachen Buy-and-Hold-Strategie typisch oder nur ein temporäres Phänomen ist. Darüber hinaus möchte ich herausfinden, ob das Ergebnis einer spezifischen Crossover-Strategie tendenziell stabil oder zufälliger in seiner Natur ist. Aus Gründen der Einfachheit habe ich eine Null-Nominalrendite angenommen, wenn eine spezifische Strategie in bar investiert wurde. Darüber hinaus gibt es in unserem Beispiel keine Transaktionskosten oder Maklergebühren. In den folgenden Diagrammen analysiere ich verschiedene Arten von Schlüsselmetriken (z-Achse) und der Zeitrahmen für jeden einzelnen gleitenden Durchschnitt ist auf der x - bzw. y-Achse aufgetragen. Zum Beispiel ist die Schlüsselmetrik für die Goldene Kreuzstrategie (50: 200) zu finden, wenn man den Kreuzungspunkt des 50 Tage gleitenden Durchschnitts (x-Achse50) und den 200 Tage gleitenden Durchschnitt (y-Achse200) durchsucht. Ich habe alle Kombinationen von Längen (in Tagen) von sich bewegenden Durchschnitten getestet, die sich überqueren. Alle beweglichen Crossover-Strategien bieten eine Form der maximalen Verlustreduktion. Wenn wir bedenken, dass der größte Rückgang von der SampP 500 in den 1930er Jahren 86 war, wird der Hauptvorteil solcher Strategien ganz offensichtlich. Insgesamt gab es nur drei Kombinationen von Tagen (7075, 6580 und 7080), die einem maximalen Verlust ausgesetzt waren, der den maximalen Verlust aus dem SampP 500 übersteigt. Alle anderen Kombinationen waren mit weniger als einer typischen Buy-and-Hold-Strategie konfrontiert. Vor allem im Bereich von 50240 Tagen bis 220240 Tagen liegt der maximale Verlust zwischen -40 und 060, was ein sehr ermutigendes Verhältnis ist, wenn wir die 86.1 aus dem SampP 500 betrachten. Darüber hinaus können wir sehen, dass in dieser Region dieser Drawdown Reduktion war oder tendiert ziemlich stabil über Zeit mdash dieser Bereich kann als Plateau beschrieben werden. Wenn dieser Effekt eine zufällige Variable innerhalb dieses bestimmten Zeitbereichs war, hätte es in diesem Bereich viele weitere Spikes gegeben. Daher sind kleine Anpassungen innerhalb der Zeitrahmen eines gleitenden Durchschnitts wahrscheinlich nicht eine große Wirkung überhaupt, in Bezug auf dieses Verhältnis. Der Fall ist ganz anders, wenn wir das Gebiet um 1100 Tage bis 1200 Tage analysieren. In diesem Bereich könnten kleine Anpassungen innerhalb des Zeitrahmens jedes gleitenden Durchschnitts zu ganz anderen Ergebnissen führen und sind daher höchstwahrscheinlich zufällig. Eine weitere typische Beziehung ist, dass, wenn die Anzahl der Trades zunimmt, beide gleitenden Mittelwerte kürzer werden. Dies ist natürlich auf Transaktionskosten zurückzuführen. Aus diesem Grund bevorzugen die meisten Anhänger einer solchen Strategie eine Kombination von kurzfristig orientierten und langfristig orientierten gleitenden Durchschnitten, um die Gesamtzahl der Trades zu reduzieren. Wenn wir uns auf die annualisierte Performance dieser Moving-Average-Crossover-Signale seit 1929 konzentrieren, können wir sehen, dass alle Kombinationen seither eine positive Rendite liefern. Dieses Ergebnis ist keine große Überraschung, da die SampP 500 seither um fast 8.000 gestiegen ist. Daher sollte jede kontinuierliche Beteiligung am Markt zu einer positiven Leistung geführt haben. Ein weiterer interessanter Punkt ist die historische Fähigkeit dieser Crossover-Signale, eine einfache Buy-and-Hold-Strategie zu übertreffen. In der zweiten Grafik haben wir nur die Moving-Average-Crossover-Kombinationen hervorgehoben, die eine Buy-and-Hold-Strategie übertreffen konnten. Wir können sehen, dass die beste Kombination (5186) in der Lage war, eine jährliche Outperformance von 1,4 im Durchschnitt zu generieren, ohne dass die Transaktionskosten enthalten waren. Trotzdem können wir in diesem Graphen viele Spikes sehen. Die meisten Ergebnisse sind sehr wahrscheinlich zufällig durch ihre Natur. Zum Beispiel lieferte die 5175-Kombination eine jährliche Outperformance von 1,3 im Durchschnitt, während die Übergangs-Outperformance von 10175 nur 0,3 betrug und der 20175 im Vergleich zum Markt fast um durchschnittlich 0,5 lag. Daher hängt die Outperformance der meisten Crossover-Signale vom reinen Glück ab. Der Fall ist etwas anders, wenn wir uns auf den Bereich zwischen 1: 100 200: 240 konzentrieren, da alle Kombinationen in diesem Bereich den SampP 500 übertreffen konnten. Die Outperformance war im Laufe der Zeit recht stabil, da kleine Anpassungen innerhalb des Zeitrahmens jedes gleitenden Durchschnitts Nicht zu großen Unterschieden in Bezug auf Outperformance geführt. Dennoch lag die jährliche Outperformance in dieser Region im Durchschnitt nur bei 0,58. Bitte beachten Sie, dass ich in unserem Beispiel keine Transaktionskosten enthalten habe. Erzeugen von absoluten Renditen Outperformance ist nur eine Seite der Geschichte. Anleger könnten auch daran interessiert sein, absolute, anstatt relative positive Renditen zu generieren. Ich schaute auf die Fähigkeit einer beliebigen Cross-Average-Crossover-Kombination, um absolute positive Renditen zu generieren. Ich habe analysiert, wie viele Signale jeder Moving-Average-Crossover-Kombination in der Vergangenheit rentabel waren, ausgedrückt in Prozent. Viele Kombinationen lieferten lange Signale, die seit mehr als 50 der Zeit profitabel waren. Die Fläche um 50120 Tage bis 200240 Tage ist in der Regel ziemlich stabil, da der Prozentsatz der absoluten positiven Signale langsam an die Spitze steigt. Es sieht aus wie einige gleitende durchschnittliche Kombinationen haben die Fähigkeit, steigende Märkte zu prognostizieren. Unglücklicherweise ist dies in den meisten Fällen nicht der Fall, da der Prozentsatz der absoluten positiven Signale stark von der Anzahl der Tage abhängt, in der jede gleitende Durchschnittskombination in den SampP 500 investiert wurde. Dies wird ganz offensichtlich, wenn man bedenkt, dass der SampP 500 leicht gestiegen ist Weniger als 8.000 seit 1929. Jede Exposition gegenüber dem Markt in diesem Zeitraum ist höchstwahrscheinlich eine positive Rendite zu erzielen Dieser Effekt ist auf der zweiten Grafik unten zu sehen, die die durchschnittliche Langsignallänge jeder beweglichen Crossover-Kombination zeigt, gemessen in Tage. Wenn wir beide Graphen vergleichen, können wir eine starke Beziehung zwischen der durchschnittlichen Signallänge und dem Prozentsatz der positiv durchführenden Signale sehen. Trotzdem sind einige Kombinationen besser geeignet, um einen positiven Trend zu erzielen als andere. Da jede gleitende Durchschnittskombination bei einem länger andauernden Abschwung nur den Markt übertreffen könnte, ist es auch interessant zu untersuchen, wie oft ein Cash-Signal (negatives Crossover-Signal) den Markt übertreffen konnte. In einem solchen Fall muss der SampP 500 während dieses bestimmten Zeitraums negativ ausgeübt haben. Das Verhältnis kann auch als die Wahrscheinlichkeit gesehen werden, dass ein bäriges Crossover-Signal einen länger andauernden Abschwung anzeigt. Wie Sie in der Grafik unten sehen können, hat der SampP 500 in weniger als 50 aller Fälle negativ ausgeübt, nachdem jede Moving-Average-Crossover-Kombination ein bäriges Crossover-Signal geflammt hat. Darüber hinaus ist die Grafik extrem spiked, was darauf hinweist, dass dieses schlechte Ergebnis tendenziell völlig zufällig ist. Die Quintessenz Trotz der Tatsache, dass die meisten Moving-Average-Crossover-Signale eine Form der maximalen Verlustreduktion im Vergleich zu einer Buy-and-Hold-Strategie bieten, ist ihre Fähigkeit, den zugrunde liegenden Markt zu übertreffen, begrenzt. Darüber hinaus ist die jüngste Underperformance solcher Crossover-Signale seit 2009 eher ein typisches Phänomen als ein temporäres. Dies liegt daran, dass ein negatives Crossover-Signal nicht unbedingt signifikante und länger anhaltende Abschwünge vorhersagt oder Märkte baut. Dennoch, wenn sich die Anleger stärker auf die maximale Verringerungsreduktion konzentrieren, sind solche Crossover-Signale zu sehen, obwohl sie definitiv nicht die einzige Informationsquelle sein sollten. Paul Allen ist der Leiter der quantitativen technischen Marktanalyse von WallStreetCourier, einem unabhängigen Forschungs - und Anlageberater für ausgewählte Börseninformationen.
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